巴菲特点破A股为什么股票业绩好,却就是不涨?

2020-10-15 17:00:06 阅读()

  股神巴菲特,两句话点透中国股市:中国市场的估值比美国低,股票更便宜;中国是一个新兴的市场,会有很多人参与到股市,人们会更加投机。在市场中我们很常见一种情况,那就是有很多公司确实是优秀的,在经历了较大幅度的上涨以后,引起大家注意。但在这个阶段进场后,出现了亏损,反而造成了大家对价值股的反感。

巴菲特点破A股为什么股票业绩好

  这是由于大家只看业绩好,却忽略了业绩的良好预期已经被充分反映在价格中,甚至已经透支,也就是大家常听到分析师提到的price-in(价内预期)。就像黄金虽好,一克一万也是不理性的。所以,在判断价值股的时候,当前股价到底包含了多乐观的预期是关键。一旦包含了过度乐观的预期,往往会带来长期的下跌,甚至长期跑输大盘。

  一、“炒”首先注重的是预期

  既然业绩好,股息率高,没有人碰它,说明人们对该股的预期不好,比如可以准确的预期,那么对于投机者又怎么会碰它呢?难道投机者要变成投资者长期持有吗?所谓的预期,其实可以总结为“赌博”,对应的方法论就是“炒”。当一只股票的预期好时,它就会迎来疯长;当一只股票的预期不好时,它就会形成爆跌——长熊短牛。

  二、“炒”其次在于盘子小好运作

  业绩好股息率高的企业通常走进企业周期中的成熟期,盘子通常很大,流通股占比很高,对于游资而言,想拉高获利非常艰难,需要庞大的资金,并且还需有散户配合。既然业绩好,股息率高,盘子大,流通股多,不易操作,自然没有人会“炒”它了。

  三、“炒”最后与股息率高是相悖的

  假设业绩好股息率高的股票大幅上涨,那么固定的股息就会分配到高市价上,股息率便会降低;也就不存在股息率高的说法——股息率高正因为不存在“炒”,估值偏低。同时,当一只股票被炒上天时,那么企业更加注重的是资本市场,而不是实体经济;比如股票大跌对实体经营的冲击,以及董事高管高位套现。那么也就会致使一个企业衰败,业绩不再好,股息也不再高。

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