消息面上 ，国家信息中心发布的高频数据显示，今年一季度
，线下消费热度指数同比增长14.2%，较上季度升高9.1个百分点 。其中3月同比增长20.0% ，比前两个月高出4.7个百分点
，增速持续攀升。外部风险超预期将促使国内逆周期政策更坚定的加大力度
。而且去年底的中央经济工作会议和今年政府工作报告中，“大力提振消费 、提高投资效益 ，全方位扩大国内需求 ”被放在2025年工作任务的首位 。这意味着我国政策框架更为重视从过往强调供给向需求倾斜
，在外需面临不确定背景下，稳内需政策有望进一步发力 。

4月9日 ，港股市场低开高走
，大消费板块率先上涨翻红
。港股消费指数成份股中，中国飞鹤涨超7% ，小米集团-W、波司登
、思摩尔国际、同程旅行涨超3%
，统一企业中国 、巨子生物涨超1%。港股消费ETF（159735）市场热度较高，过去20个交易日资金净流入1.39亿元 。

港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数 ，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主
，港股消费板块中电商
、餐饮、旅游 、文娱传媒
、国潮服装等新型消费比例更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏
。

民生证券表示 ，从基本面来看
，消费需求整体平稳向好，服务消费强于商品消费 ，乡村消费优于城镇消费
，且消费价格整体边际走弱，但服务消费价格仍维持正增长。此外 ，房地产销售的强弱对消费量价走势有着重要影响
，房地产成交面积的改善能够带动社会消费品零售总额的增长，而房价的变化则通过财富效应影响居民的消费能力 。展望未来 ，4月份消费市场预计将继续保持平稳运行
，价格同比仍有压力，但在政策鼓励加码和需求改善的背景下 ，与生育补贴相关的母婴用品、乳制品，受益于养老保障完善的银发经济
，以及受益于休假制度优化的文旅 、航空
、酒店等行业，有望迎来较好的投资机会
。

相关产品：港股消费ETF（159735）